Vad orsakade den finansiella krisen i 2008?
2007-2008-finanskrisen började i USA och orsakades av avregleringar i många delar av finansvärlden. Avregleringarna gjorde det möjligt för bankerna att delta i hedgefondshandel med derivat. Derivaten var lönsamma, vilket ledde till att bankerna krävde mer inteckningar. De valde endast räntebärande lån som var mer överkomliga för subprime låntagare. Billiga hypotekslån ledde konsumenterna att rusa för hus som orsakade en obalans på marknaden eftersom fler investerade i fastigheter. Ett överutbud av bostäder på marknaden resulterade i en nedgång i huspriserna och investerare kunde inte återbetala sina lån. Värdet av derivat föll drastiskt och senare smulte. Lån mellan bankerna slutade och många av dem mötte ett likviditetsproblem. Lehman Brothers, en investeringsbank kollapsade och förklarade konkurs i september 15, 2008. Finanskrisen i USA spillde över till andra länder, inklusive EU som ledde till den europeiska skuldkrisen och en global recession.
avreglering
I 1999 drog Gramm-Leach-Bliley-lagen tillbaka Glass-Steagall-lagstiftningen som gjorde det möjligt för banker att delta i tvåpartskontrakt trots att ekonomer hävdade att en sådan åtgärd skulle avskräcka bankerna från att konkurrera med utländska institutioner och endast satsa i lågriskpapper. I 2000 tillåter Commodity Futures Modernization Act obesvarad handel med kreditswappar som överträder lagen som hänvisar till en sådan handling som spelande. Flera medlemmar av kongressen lobbied för de två räkningarna inklusive senator Phil Gramm den dåvarande ordföranden i senatskommittén för bank-, bostads- och stadsfrågor, Alan Greenspan, dåvarande Federal Reserve Chairman, och Larry Summers, tidigare finansminister. Användningen av sofistikerade derivat gjorde banken mer konkurrenskraftig, och de mer komplicerade produkterna gjorde mer vinst. De köpte sedan de mindre bankerna och förklarade sig "för stora för att misslyckas".
Securitization of Mortgages
Banker emitterade inteckningar som de sålde sålde till hedgefonder på sekundärmarknaden. Hedgefonden samlade hypotekslån med andra liknande bolån och använde datasimulerade modeller för att hitta buntens värde med hjälp av de månatliga återbetalningsplanerna, sannolikheten för återbetalning, bostadspriserna och de sannolika räntorna. Hedgefonden säljer senare lånen till investerare. Banken kan fortfarande låna ut medel eftersom det tar emot betalningar från hedgefonden. Banken samlar in den månatliga återbetalningen, skickar den till hedgefonden som i sin tur skulle skicka den till investerarna, längs kedjan, är avdrag i form av provision gjorda. Transaktionen var riskfri till banken men riskabel för investerare som omfattas av försäkringsbolag under "credit default swaps". Inom kort tid var många involverade i derivat inklusive stora banker, försäkringsbolag och i vissa fall även enskilda investerare. Banker började utfärda subprime-hypotekslån eftersom de var riskfria och de hade pengar att göra det.
Höjda lånepriser
2001-mars-november-konjunkturen uppmanade Federal Reserve att sänka Fed-fondernas ränta till 1.75% och 1.24% i november 2002. Räntan på justerbara räntor var också sänkt. Husägare som inte hade råd med de moderna inteckningarna kunde få tillgång till de räntebärande lånen och subprime-hypotekslånet ökade med 10% till 20% av det totala hypotekslånet. Liksom vid 2007 värderades subprime-hypotekslån till $ 1.3 trillion. Det skapade en tillgångsbubbla i 2005 som potentiella investerare förvärvade lån för att köpa hus att inte leva utan att äga dem i hopp om att priserna skulle fortsätta öka. Flera investerare inser inte att justerbara lån skulle återställas om tre år och Fed skulle höja räntorna till 2.25% sedan till 4.25% och vid juni 2006 hade den stigit till 5.25%. Huspriserna började falla som räntan ökade och investerare kunde inte sälja sina tillgångar eller återbetala sina lån, vilket ledde till en bubbelpause i fastighetsbranschen som orsakade bankkrisen i 2007 som senare krusade till Wall Street och till andra ekonomier i 2008.
